人民币外汇即期询价交易引入净额清算

发布时间：2021-01-07 19:42:26 阅读：次来源：齿轮厂家

提高市场效率降低清算风险

银行间市场人民币外汇即期询价交易进入了净额清算的新阶段。昨日中国外汇交易中心宣布推出人民币外汇即期询价交易净额结算业务，并于6月1日在银行间市场成功试运行。

外汇交易中心表示，净额清算的推出，可以降低清算处理量和资金占用量，有利于提高清算效率、降低清算成本；可以降低市场成员的对手方风险，进一步提高外汇市场流动性；通过风险管理方面的制度安排，有利于降低资金清算风险。

据悉，净额清算业务试运行首日交易中心系统运行正常，清算的人民币外汇即期询价交易金额占市场交易总量的70％，轧差后的清算净额占清算会员之间交易总量的32％，达到了预期的效果。

据外汇交易中心介绍，人民币外汇即期询价交易净额清算业务以多边净额清算为基础，对清算会员彼此之间达成的交易，中国外汇交易中心分别计算出每个清算会员同一清算日各币种轧差后的应收或应付资金，清算会员完成清算数据确认后，交易中心承继交易双方资金清算的权利义务，分别与清算会员进行资金清算。

净额清算业务的推出，是对2006年初银行间外汇市场引入的询价交易的又一次升级。当时新引入的询价交易采用双边授信、双边清算的方式进行，较之旧的竞价交易模式，询价交易有效分散了市场信用风险，但是其资金清算由交易双方自行安排，占用了较多的资金头寸和清算资源。

在清算集中到了交易中心之后，为了降低其承担的风险，净额清算业务采取了保证金模式。据银行交易员介绍，为区别不同会员的保证金缴纳额度，交易中心设计了两项衡量指标，一是资信因子，取决于成员的财务状况等自身信用；另外一项是汇率波动因子，这由市场决定，外汇交易中心会定期根据汇率波动情况调整保证金额度，两者呈正相关关系。

根据交易中心的介绍，首批清算会员即银行间即期外汇市场的21家做市商。一家会员单位的交易员表示，选择这些机构可能是考虑到他们在市场中的活跃度和稳定性都比较好。交易中心同时还选定中国建设银行(601939)、中国银行(601988)作为净额清算业务的外汇结算银行，交通银行(601328)为外汇结算备份银行，中国工商银行(601398)为保证金结算银行。

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