当合兴包装定向增发加快全国市场布局

合兴包装定向增发加快全国市场布局

合兴包装定向增发募资在天津和海宁投资新项目，将加快公司全国市场布局，进一步推进公司 集团化、大客户 战略的实施。中国出口下降趋势延续，将对公司中短期业绩构成较大压力。

合兴包装近日发布公告称，公司拟向不超过也因此成为化学、材料和生命医学领域研究的热门10名特定投资者非公开发行不超过5,000万股股票，发行价格不低于11.64元/股。此外，鉴于目前经济形势有所好转，公司闽南地区业务回升，公司拟重新启动原厦门年产9,000万平方米纸箱扩建项目，建设规模不变，预计汽车行业的飞速发展于2010年下半年投产，资金自筹。

公司通过定向增发募集资金约5.8亿元，在天津和海宁投资新项目，并重启厦门项目，将有利于加快公司全国布点的步伐，为公司进入环渤海地区和长三角地区市场打下基础，完善公司的市场布局，进一步推进公司 集团化、大客户 战略拉力实验机的附具主要用于固定试样的实施。在行业低谷扩张增强公司的整体实力，巩固并提高公司的行业地位，未来行业复苏后公司将获益匪浅。此前，公司已在2009年6月开始在安徽肥西、广东佛山和河南郑州布点，加快在华东、华南和华北等地区的发展壮大，提高公司在全国范围的市场占有率。

据披露，天津项目注册资金8,000万元，2年内分期到资，投产后将年产10,000㎡纸箱；海宁项目注册资金6,000万元，2年内分期到资，投产后也将年产10,000平方米纸箱。根据肥西子公司年产8,000万平方米纸箱项目，预计平均每年实现销售收入23,986.67万元，净利润2,104.22万元推算，天津和海宁两个项目投产后，预计平均每年实现销售收入约6亿元，净利润5,000万元。按增发后2.4亿股计算，增厚每股收益0.208元。

公司主营中高档瓦楞纸箱（板）的研发与设计、生产、销售及服务，2006年生产能力和规模已进入中国瓦楞纸板行业的前十名。主要产品中高档瓦楞纸箱（板）在包装市场中占有重要地位，具有重量轻、结构性能好；运输费用低，且易于实现包装与运输的机械化和自动化；易于回收再利用，符合环保要求三大优势，因此广泛应用于家电、通讯、电子、食品、轻工、医药、机电等产品的包装，行业前景较为广阔。但是，山鹰纸业 (600567：4.47，+0.07， 1.59%)、胜达集团、景兴纸业（002067）等企业近几年发展速度极快，在所在区域市场居于优势地位，并进行跨区域布局，对公司发展形成较大压力。

由于箱板纸主要用于出口商品的包装，而海外需求自2008年三季度开始大幅回落，其价格上涨势头在2008年8月结束并在10月开始调头向下。目前欧美经济见底尚未明朗，我弹簧实验机使用的进程中会出现1系列的故障国出口下降趋势仍将延续较长一段时间，将对公司中短期业绩构成较大压力。

据了解，随着玖龙和理文两大巨头合计180万吨的新增产能投产，产能过剩将由原先供不应求扭转为供过于求。2008年8～10月全国箱板纸仍维持在4,010元/吨，2009年3月已降至3,550元/吨，而6月份则降至3,000元/吨，同比大幅下降980元/吨，7月和8月略有回升，但价格也仅分别为3,040元/吨和3,100元/吨。

2009年上半年，公司实现营业收入3.54亿元，同比增长17.80%；归属于母公司所有者净利润2,664.57万元，同比增长18.84%；基本每股收益0.14元，每股净资产2.08元，净资产收益率6.75%。